国信国芯科技深度报告:深耕嵌入式CPU二十载，面向三大场景发力自主可控_国信科技做什么的

1.中芯国信科技

本文源自:券商研报精选　　嵌入式CPU IP企业，顺应国产化需求公司深耕嵌入式CPU技术二十余年，围绕嵌入式CPU内核，开展IP授权、芯片定制和自主芯片及模组三大业务，形成了深厚的IP储备公司基于三种指令集架构开发了8大系列40余款CPU内核，同时基于自主研发IP建立了面向信息安全、汽车电子以及工业控制、边缘计算和网络通信三大SoC芯片设计平台。

2.国信科技怎么样

2018-2021年公司营收实现快速增长，进入收获期，从1.95亿元增长至4.07亿元，CAGR 27.8％　　汽车“三化”引爆车规MCU需求，公司在中高端市场率先实现产品突破Omdia统计，2021年汽车MCU市场规模同比增长28％，达76.7亿美元，预计2026突破130亿美元。

3.国芯科技怎么样

汽车MCU市场集中度高于MCU全行业，美日欧企业CR6集中度超97％公司车规产品主要覆盖车身及网关控制、发动机控制、BMS、域控制等，客户包括潍柴动力、科世达、埃泰克等其中新一代车身/网关控制芯片已内测成功，获得超过百万颗订单；新一代发动机控制和新能源BMS控制芯片研发进展顺利，功能安全等级达到ASIL-D最高安全等级，有望实现电车领域核心部件的国产替代。

4.国芯科技股份

　　“云-管-端”安全需求凸显，公司是国内云安全芯片领军企业随着全社会的数字化转型，云计算市场规模持续扩张，其所面临的安全问题日益凸显，Gartner测算，2022年全球云安全市场规模达到119.7亿美元，同比增长15.6％。

5.国信科技做什么的

全球安全芯片及模组市场集中度较低，公司为国内主要的云安全芯片、金融POS安全芯片供应商之一，国家重大需求安全芯片主要供应商之一并已拥有14nm FinFET成功流片经验和40nm eFlash/RRAM等工艺节点的量产经验，在先进制程工艺节点的技术已达国内领先水平。

6.国信科技公司

　　公司重视开源指令集，坚持自主可控发展公司以M*Core、 PowerPC和RISC-V指令集架构为基础，建立了具有自主知识产权的高性能、低功耗32位RISC嵌入式CPU技术PowerPC和RISC-V指令集架构开源后，公司将重心转向基于这两种架构的嵌入式CPU内核的研发。

7.国芯 mcu

2021年基于RISC-V研发了32位CPU核CRV4E，基于PowerPC研发了64位CPU核C10000，两款内核已经通过完整验证，可以对客户进行授权　　盈利预测与估值：我们预计公司2022-2024年归母净利润0.85/2.88/4.43亿元，同比增速21％/238％/54％；EPS分别为0.35/1.20/1.85，考虑到汽车芯片快速放量，公司业绩进入高成长期，维持“买入”评级。

8.国芯集团

　　风险提示：需求不及预期，产品研发不及预期，客户导入不及预期　　证券分析师：胡剑（S0980521080001）；　　叶子（S0980522100003）；　　周靖翔（S0980522100001）；。

9.国信芯世纪南京信息科技有限公司

　　胡慧（S0980521080002）；　　李梓澎（S0980522090001）；