游戏股再度活跃，主题ETF年内均涨超60%，AIGC东风能吹多久？-a股游戏etf

4月7日，游戏板块在昨日稍显熄火后，今日大幅反弹，截至发稿，神州泰岳涨超16%，汤姆猫涨超8%，中青宝涨超7%，恺英网络、盛天网络涨超6%，完美世界、浙数文化等大幅跟涨。

受重仓股上涨影响，四只游戏ETF均一度拉升超4%。值得注意的是，截至发稿，其中3只动漫游戏主题ETF年内涨幅已超75%，1只游戏沪港深ETF年内涨幅超过65%。可以说，整个游戏股经过不断的狂飙已经进入到“癫狂”阶段。

随着ChatGPT为代表的对话式AI彻底引爆了市场，AIGC更是被认为将成为助推第四次工业革命的生产力工具。AIGC技术将对游戏行业带来辅助制作，利用人工智能来自动生成文字、语音、代码、图像、视频、机器人动作等内容，进一步释放行业创新活力，提振产品流水。

AIGC带来的降本增效

游戏股跟AI是有着深度关联的，AIGC目前已经普遍被用在游戏行业。

长久以来，在传统游戏开发领域，成本、质量和效率三者组成了一个只能三选其二的“不可能三角”。如今，借由AIGC强大的功能，游戏开发者可以打破传统游戏研发的束缚，降低开发门槛和成本，显著提升游戏开发效率。AIGC可通过机器学习、深度学习和自然语言处理等技术为游戏开发、剧情策划、人物交互、上线运营等提供精准强大的赋能。

根据红杉资本的研究报告《Generative AI: A Creative New World》的预测，到 2030 年，游戏中文本、代码、图像、视频、3D 都可以通过 AIGC 生成，并且达到专业开发人员和设计师的水平。

从金额来看，国金证券数据显示，2022年中国游戏收入2659亿元，以25%的研发成本、40%的成本可被优化计，可优化成本约266亿元；

从制作时间来看，NFT游戏《Bearverse》开发应用AI技术后，工时从6个月压缩至1个月，时间节省超80%。

业界普遍认为，游戏行业是AIGC的天然适用场景，也是最重要的商业化方向之一，随着未来相关技术不断成熟，其对游戏行业将带来变革式影响。

一方面，中小公司能够依靠AI节约诸如游戏制作中的美术设计等人力开支；另一方面，对于头部游戏厂商而言，砸钱搞技术突破也成为了目前最忙碌的事。

行业将迎“戴维斯双击”

进入2023年，游戏行业复苏迹象明显。

此前，伽马数据发布的《2023年1月游戏产业报告》显示，1月中国游戏市场规模为240.52亿元，环比增长23.62%；中国移动游戏市场销售收入176.19亿元，环比增长26.88%。

过去10年，我国游戏产业快速发展，实际销售收入从602亿元增长至2965亿元，年复合增长率17.4%，成为增长最快、持续性最强和最具活力的产业之一。

游戏板块此前已调整许久，而随着今年版号发放正常，新游戏供给有望回暖，游戏行业的基本面也被多位业内人士看好。

游戏，不止于娱乐。游戏科技也成为助力数实融合的重要力量。

游戏行业与前沿科技如芯片、人工智能领域密不可分。游戏技术支撑的可看、可用、可控数字场景，正在为工业制造、自动驾驶、智慧城市等提供新的技术创新动力。根据测算，游戏技术对于芯片产业、高速通信网络产业、AR/VR产业，分别带来14.9%、46.3%、71.6%的科技进步贡献率。

对于游戏板块，德邦证券指出，当前市场已经对政策周期的转向进行了较为充分的交易（估值修复），预计后续的交易主线将进一步回归产品周期所驱动的EPS上修逻辑；加之AI成为产业趋势，帮助游戏公司优化内容生产、降本增效的长线叙事，持续坚定看好年内游戏行业的戴维斯双击的机会。