大盘指数分析｜资金动手了，透过数据，看几个关键方向！-大盘指数的作用
2023-05-23 22:29:24
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标签：大盘指数分析 大盘指数计算 大盘指数预测投资，是逻辑跟踪的过程。也是，检验逻辑，去伪存真的过程。在上周四《国货之光，股价5年15倍，它是如何做到的？》一文中，我们从行业空间、财务状况以及估值等角度，深度解读了珀莱雅，而预期的短期催化因素，是接下来的618大促。今天，珀莱雅股价大涨5.37%，资金开始动手了。4月份，CPI和PPI以及社融等数据，都有一定程度的不及预期，这也进一步加深了资金对经济复苏的担忧。这也是年初以来，市场非常难受的关键原因，尤其是赛道被压制的关键因素。目前经济大环境下，整体复苏的成色还有待验证，像地产、汽车、奢侈品等远端消费，还需要预期强化和流动性配合。能看清楚的就是近身消费领域，这是今年复苏确定性非常高的地方，比如、酿酒、食品、饮料以及小家电等。因为，这些地方消费者价格敏感度低、消费频率高，在复苏下弹性更好。并且从一季报看，有业绩加持。如果后期远端消费能起来，对近身消费也是进一步的助力！下面，我们就从一季报数据角度，来简单聊几个细分领域。第一，白酒。关于白酒，我们在前面《20家白酒企业，从价值角度，我最青睐它！》一文中，就详细的解读过。一季报业绩显示，白酒主流龙头都能保持了稳健的增长势头，说明白酒消费的复苏还是在稳步推进的。并且随着时间演进，二季度复苏预期会比一季度更好一些。
即便在目前白酒的淡季，产品价格依然出现了上涨。5月份，散瓶茅台、五粮液价格分别比4月提升40元/瓶、5 元/瓶，红花郎、窖藏1988等二线品牌批发价格也有20元左右的提价。
这里，我们还能从一季报发现个明显的规律，就是二线白酒业绩环比增速要远远强于一线龙头，这也正好印证了我们上面刚说的，价格敏感度低是这波消费复苏的关键。所以，接下来，二线白酒尤其是需要侧重，具体看我们前面文章就可以。第二，啤酒。啤酒的一季报数据看，要比白酒更好一些，不论是净利润同比还是环比。
最新数据显示，4月全国啤酒当月产量为305.9万千升，同比增长21.1%，这在所有酿酒版块里是最迅速的，而且三月四月连续两个月产量大幅提升，这在近几年都是非常罕见的。这也，充分说明了下游需求的快速释放。
场景恢复+低基数高+价格敏感度更低，二季度啤酒的量价齐升局面会非常不错。所以，从价格线看，啤酒的消费属性和对消费者的敏感度要比白酒强很多，业绩弹性会比白酒好。第三、家电。一季报业绩看，家电行业的分化是比较厉害的，小家电业绩出现大幅修复，大家电依然还是差强人意。这也和我们上面刚提到的相吻合，大家电依赖于地产等远端消费，而小家电是近身消费，消费者价格敏感度更低。接下来，小家电的复苏进程会持续，可以多侧重。如果远端消费复苏，大家电会迎来补涨，这个需要跟踪。
第四，食品。食品领域分化也是有的，主要是前面受到影响大的社交领域表现更好，比如零食、火锅、运动饮料饮品等，这些需要社交来释放消费需求，前面受到限制影响大。而像必须食品方面，其实复苏并没有明显起色，比如调味品、酵母等。
消费成长品种，对业绩的敏感程度非常高，业绩跟随也就显得非常关键。经历了年初以来的调整，不少细分消费品种经历了持续下跌后，估值已经到了历史区间底部，受制于景气度的低迷，估值一直被压制。但是一季报透视来看，不少品种的确定性是没有问题的，甚至有些确定性更得到了进一步强化，这个时候稍有一点景气度的回暖，就会迎来估值的修复。做消费成长，考验逻辑，更考验的是对逻辑的专注和耐心！【扫码关注老韩实盘，免费领取战法】
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