A股：中阴杀跌，内外资砸406亿，原因是什么？周三怎么走？-中阴股票

导读：今天打脸了，我们低估了“二阳”的威力，虽然前两周我们多次提到“第二波”可能到来对市场产生消极影响，但没想到力度还不小，资金的谨慎态度是很明显的，事实上，最近几日我们经常听到身边人在讨论“二阳”，但是，我们主观认为不会出现去年的情况，所以资金有些谨慎过头了……

所以，我们的看法可能是机构在“借故而跌”，这个“故”不仅仅指代“二阳”，还在于近期的汇率波动，同时衍生出对弱复苏能不能转强的担忧，所以，绕了一大圈最终依然还是回到了二季度数据上，这一点从4月下旬以来的指数走势就能看出，资金的退潮成了主旋律。

资金退潮，又可以分为三个层面：一是机构前期的仓位高达9成，仓位太重；二是对于弱复苏能否转强的担忧；三是前期的主题投资（中特估、数字）动作太大，相当一部分资金的获利盘丰厚，所以在面临当前这种内外都有不确定性的前提下，资金选择了减仓应对，思路是对的，但走势让人难受。

几大指数纷纷中阴下跌，可惜的是午后放量了，沪指跌1.52%，深成指跌1.03%，创业板跌1.18%，科创50跌1.55%，中阴下跌的走势出现在连续6个交易日的震荡之后，资金出现了加速撤退的现象，究其核心，我们认为“二阳”的问题是最主要的推手。

分时图上看，今天算是标准的两段式下跌，沪指开盘后震荡下挫，略有反弹后加速下跌，10.34分之后有所反弹，随后于反弹低位震荡，午后开盘震荡下挫，再度低位震荡，14.21分之后加速下跌，最终收在日内最低点，分时黄线略好于分时均线。

早盘加速下跌阶段，我们看到了相对密集的卖盘，但还够不上恐慌的条件，反弹略见多头发力，但时间、空间和力度都太弱，午后开盘下挫出现更多的卖盘，14.21分之后的下跌是放量的，且主要是抛压加剧，注意，午后是放量的，尤其是抛压。

创业板还算坚挺，但最终也是“胳膊拧不过大腿”，开盘下挫后震荡运行，10.12分之后快速回落，但10.34分之后快速反转，可惜没能创日内新高，11点后再度下挫，维持日内低位震荡，14点后加速下跌，尾盘放量明显，大中小的状态差不多。

有意思的是，10.12分之后的快速回落没有买盘密集的现象，只不过多空博弈密集了，随后的反转略有多头发力，11点之后的回落同样是多空博弈加剧的现象，一直持续到14点之前，但14点之后的抛压放大了，所以，尾盘的下跌是放量的。

这也算是两市的共同点，沪指早盘就涌现了不弱的抛压，但创业板并没有，反而被主板拖累了，但14点之后的状态就一致了，中午我们还在说早盘缩量了，理论上，午后还得继续缩量，但最终的结果是午后不但没有缩量，反而还放量了，资金的兑现需求在午后加速放大，也就造成了指数的加速下跌……

今天的行业波动是比较大的，最终的结果是，一级行业除了医药微幅上涨之外（冲高回落），其余行业悉数下跌，早盘领涨的，午后变成了跳水下跌，早盘下跌的，午后更是加速下跌，这也侧面的告诉我们，医药的独家上涨，足够印证市场担心“二阳”的问题。

领跌行业集中在中特估上，尤其是大金融，其次是TMT中的传媒和通信，最近几日的市场，除了医药外，没有任何行业具有延续性，所以，最近没有任何结构性行情，市场本就趋于谨慎，到了今天下午，反而放量杀跌了，说明有的机构终于扛不住了，我们主观上认为这是好事。

影响主板最大的，显然是中特估中的大金融，今天的保险和国有大行是领跌的，影响科创板最大的，当属TMT，比如存储芯片、MLOps等概念领跌，至于创业板，就今天而言，我们认为是被拖累了，因为新能源并未领跌，且医药还在上涨，所以我们用了“胳膊拧不过大腿”来形容……

量能还在继续缩减，但内外资却加速出逃：

1、两市成交额合计7658亿，继续缩量

2、超3800股下跌，但亏钱效应却并未明显放大，普跌都算不上

3、主力资金流出近326亿，放量明显

4、外资流出近80亿，单边流出的状态

这就是组比较有意思的数据了，成交额是缩量的，而昨天的内外资合计仅流出36亿左右，今天却成了合计流出406亿，所以，存量的资金几乎都已经躺平了，成交额才能缩减至8000亿下方，但内外资却放量了，说“借故而跌”也好，说被“二阳”吓住了也罢，总归是放量流出了。

所以，存量的机构减仓其实并未完成，只能说今天之前，该走的都走了，剩下的大多是不想走或不能走，但是，因为一些担忧，不想走的那部分也扛不住了，这当然是好事，至少我们还期待着继续缩量，比如7000-7500亿，甚至以下，那就真正属于本轮行情的地量了，就算到时候空有卖盘，但也无法对市场造成实质性伤害了……

周三，我们比较期待的是出现缩量恐慌性回踩，随后反转并走出长下影线，低点在3195缺口附近，可补可不补，收线在3230点上方，量能在7500亿下方，那就太完美了，但这仅仅是猜测，属于主观需求，不过我们依旧认为3200下方是值得珍惜的……

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