量化派赴港上市，6000多条涉暴力催收投诉先解释下-量化派借款

 

场景化数字解决方案提供商量化派，再次于港股提交了IPO，但其6919条涉及网贷、暴力催收等问题的投诉，还显眼的挂在投诉平台上。

量化派成立于2014年，官方简介中，其为“中国数字化解决方案提供商”“ 致力于成为全球领先的场景化数字赋能公司”。

这家公司曾在2017年尝试赴美上市，后而未得，又于2022年6月向港股递交IPO，但6个月聆讯期过后，以失败告终——此番再次递交招股书，可看出量化派上市心切。

但招股书上的数据并不是华丽。

招股书披露，2020-2022年，量化派录得收入分别为1.97亿元、3.51亿元、4.75亿元，同期公司股东应占年内溢利分别为2233.4万元、5400.9万元、-28.1万元，2022年业绩由盈转亏。

此外，量化派的毛利率近几年也不断缩小。数据显示，2020年到2022年三年间，量化派毛利率分别为76.9%、75.9%及65.8%。

对于这种情况，量化派在招股书中给出了解释：2021年毛利下降，主要是由于技术设置与更新导致与金融机构客户的交易量减少；而2022年的下降，因为开始运营小程序“消费地图”所产生大量初期营销启动成本、提高了总销售成本，导致毛利率减少。

这同样也道出了量化派饥渴上市的两方面，一是其业务与金融、消费息息相关，然而这方面的监管不断加紧；二是量化派正在通过开辟新业务谋求转型，不过尚未柳暗花明。

业绩下滑

量化派自成立之日起，走的是“助贷”的路线。2015年1月，量化派推出产品——信用钱包APP。

在这一平台上，量化派作为中间服务商，一端对接“资方”各种金融机构，另一端对接需要借贷的个人和小微企业，通过提供风险定价，贷后服务，撮合两端合作，并从中抽取手续费。

一篇2016年7月的报道称：（该APP）累计注册用户已达千万级别，累计交易金额超过15亿元。2016年6月单月交易量近20万笔，交易额3.5亿元，单月收入近3000万。

截至2020年9月24日，信用钱包的用户数超3610万。

量化派的开场无疑是成功的。但随着2017年《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》等政策条文的下发，以及对信用贷款的监管不断加大，量化派不得不开始转型。

很快，一款名为“羊小咩”的APP上线并替代了信用钱包——但同时也保留了信用钱包53%的客户。

羊小咩本质上与信用钱包没什么不同，一样提供花呗、借呗类似产品：享花卡与消费备用金，量化派向金融机构收取贷款金额0.3%-3%与1.8%-8.6%的服务费。

2020年到2022年期间，量化派通过该平台向金融机构推荐用户数为39.3万、48.6万、11.6万人。

而2021-2022年，以上两项服务费收入合计分别约2.7亿和0.56亿。

收入锐减，这是量化派在助贷业务上不得不面对的事实。

招股说明书上，量化派表示金融服务费收入快速下降，一方面是因为某家金融机构在进行技术设置更新，另一方面是公司停止或减少了助贷业务合作。

量化派开始谋求转型。

在羊小咩平台上，量化派的转型有迹可循——招股书中介绍：透过羊小咩赋能场景合作方销售电子产品、餐饮、化妆品、珠宝及服饰至家用电器及个人日常护理等零售商品。

除此之外，量化派还在尝试本地生活服务，从2022年二季度推出为本地商家服务的“消费地图”小程序产品。

但转型并不顺利。

投诉不断

量化派因助贷捞得第一桶金，而贷款乱象所及的问题，也在其转型时出现反噬。

首先显现的就是投诉。

黑猫投诉[投诉入口]平台上，截止今年2月26日，羊小咩的投诉达6919条，完成6493条——其中有大量关于“所购商品未发货”“暴力催收”“隐私”以及服务相关的问题。

图/羊小咩APP

对于这些投诉，量化派在招股书中披露了风险。

招股书中称：“我们的业务伙伴或其他第三方机构不当行为可能包括对消费贷款收取异常高额费用、使用不当的催债方式、导致未知风险或损失的未获授权活动、不当使用保密或私隐数据或欺诈等其他违法或不当行为。”

但同时，量化派并不认为用户所投诉的问题涉及违法：第三方投诉多数指控与羊小咩所接受的商业服务有关，据法律顾问确认，其不涉及潜在违反法规法律的情况。

一面在对投诉进行解释，另一面，量化派也在不断处理投诉：“公司制定内部控制措施，以全面处理第三方投诉并竭力在48小时内解决有关投诉。”

其次，量化派的转型还因其金融属性过高而受到牵制。

招股书显示，截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度中，五大客户分别占收入的约93.5%、74.0%及19.2%。

这前五大客户分别为两家商业银行，一家金融科技公司和两家消费贷款公司——2020年，量化派与第二大客户终止合作，且因贵州整治网络借贷风险使得来自金融机构客户的收入减少。

虽然羊小咩逐渐从助贷逐渐转向电商消费，消费地图产品也在不断吸引本地流量，但量化派在营收上想摆脱对金融客户的依赖，乃至用电商业务尚难扛起营收的“大旗”，这并不简单。

其在招股书中也提示了相关风险：来自最大客户的收入可能因公司无法控制的原因而不时波动，这或对利润及现金流量造成不利影响。

对于一些用户反应的隐私泄露，招股书中则说：收集及存储与业务伙伴、其客户及公司用户相关的个人信息，若该等信息未经授权而被访问，公司声誉可能会受到损害，且可能会面临潜在的责任及重大的业务损失。

这些小问题或许在未来积劳成疾，不仅让量化派的转型之路变得崎岖，其背后复杂的资本，也并不愿意看到量化派身处险境。

挑战尤多

想摆脱单一的金融属性，着急上市的量化派，要将二级市场的募资用在刀刃上。

招股书显示，量化派科技拟将IPO所募资金用于：提高研发能力及改善技术设施；建立及扩大本地生态圈场景，并推广Baas业务模式等方面。

量化派的创始人兼CEO周灏，在一个电视访谈节目中曾说，量化派致力于成为构建智能社会的重要科技引擎之一。

本科毕业于北京大学物理系，又拿到美国莱斯大学物理系博士，有着在巴克莱银行、大摩工作经验的他肯定知道，想让公司成为一台科技引擎，背后少不了资本的鼎力相助。

量化派于2014年成立起，共拿下四轮融资。

2014年3月获华创资本天使轮融资；9月获复星昆仲、高榕资本A轮融资，转年，知新资本、Star VC、东方富海、将门、必海资本对其进行了B轮融资。

此后的C轮融资更高达5亿，由阳光保险领投，复星系复星创富与国信证券旗下国信弘盛跟投。

这也造成了量化派股东构成复杂。

创始人周灏间接持股31.54%，其妻子孙靖淮持有2.37%，员工持股合计11.29%。

图/量化派 周灏

在一大串投资名单中，一家投资机构——上海大咖投资占股2.93%。相关报道显示，黄晓明、任泉、李冰冰等一众明星通过上海大咖投资公司，完成他们在资本市场的布局，量化派上市与否，则与资本们赢得更好的退出机会有着密切的关系。

资本当然也欢迎量化派能顺利转型，但电商毕竟是不同于助贷的“另外一盘棋”， 这为量化派的管理带来了挑战。

比如账期问题。

在量化派转型关键期的2022年，出现了经营现金流与净利润差异较大——2022年，量化派76万元的经营净现金流与1.26亿元的经调整净利润相差悬殊。招股书显示，差异的原因之一是应收账款的大幅增加。

截至2022年底，量化派的应收账款达2.58亿元，超过了当年营业收入的一半，较2021年底的1.5亿元增加了1.07亿元。

或许这是资本不愿看到的：通过技术转型其实不难，放弃金融客户的依赖也可能只是带来阵痛，但进军电商带来的麻烦是显而易见的——做助贷业务的量化派能否走好这一步，资本和市场同样战战兢兢。

来源|AI蓝媒汇 作者|黑羊