拍拍贷见证高利贷一代：36%的利率、 暴力催收投诉不断、 股票跌成零头、 贷款金额超过200亿创历史记录、借款人351万人-拍拍贷利率多少合法吗

这是一个非常有意思又带着心酸的的话题 在政府治理P2P现金贷几年之后，现金贷非但继续发展，而且现在的

这是一个非常有意思又带着心酸的的话题

在政府治理P2P现金贷几年之后，现金贷非但继续发展，而且现在的现金贷已经开始改头换面，以前的现金贷都是民间小企业，现在都是360、小米这样的互联网企业、中间有新网银行这样的政府批准的银行，然后通过今日头条抖音这样的无量平台广告，现金贷的资金来源也是银行和很多正规的金融机构，现金贷已经形成了一种体系。这些企业为了自己的利益，不顾一个国家年轻人的未来，凌通社不知道，当高利贷的一代长大之后，他们的未来会是如何。

拍拍贷之谜

拍拍贷是最早的P2P机构，从这家机构的数据，我们可以看出这样一个惊人的现实，在治理现金贷之后，社会对现金贷的需求不仅没有放慢，还在增加。而暴力催收，打爆通讯录的做法并没有收敛。凌通社好奇的是，究竟哪些人能够借36%的高利贷活着，郭树清早就说过，“高收益意味着高风险，收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。”

从上海来说，陆金所已经退出了P2P，证大这样的公司也停止了，拍拍贷的市场更大了，问题是，这样的公司随时可能88，凌通社确实百思不得其解，谁在借钱？（我知道很多人借钱的就是等人家关门然后撸羊毛）。

纽交所上市是金字招牌

典型的P2P

未备案

7%-24%收钱（投资者回报）

最低利率也是4%（短期投资回报）

累计借款人71万多（谁在借钱呢？）

相比银行的利率3个点左右（随便找一家银行的利率情况）

需求旺盛 创新高

拍拍贷发布2019年第二季度财报。财报数据显示，拍拍贷第二季度营收为15.62亿元（折合2.28亿美元），较2018年第二季度的10.65亿元，同比增长46.6%。第二季度净利润达到6.6亿元（折合0.96亿美元），较2018年第二季度的6.1亿元，同比增长8.7%。

具体来看，公司第二季度的撮合贷款金额为216.11亿元，实现了历史以来单季最高水平，同比增长了28.9%。而单一借款成交人数量为351.5万人，同比增长了8.1%。

股市不买账股票跌成零头

2. 拍拍贷

2.1 公司介绍 拍拍贷是一家注册于 2007 年的平台。注册用户有 5400 万，累计借款 1540 万户，投资人的基数有 69 万， 行业确实受到一些波动，可以看到我们的成交量会有一些波动，例如在 18 年的第一季度跟 18 年的三季 度都受到了影响，之后就会稳步回去增长，都是因为政策因素。拍拍贷是纯线上借款平台不管是借款人、 投资人全都是在线上完成交易，没有任何线下交易。

2.2 2.业务介绍 平均借款人在于 20 到 40 岁之间，在三四五线城市平均贷款金额是 3400 元，平均贷款期限为 9.6 个月。在过去的一年基本上没什么的变化。投资人累计到达了 69 万，平均投资资金 85000 左右。从投资端可以看到，P2P 的投资人回报是在减少的， 但是投资金额没有减少多少。拍拍贷在上市之初我们几乎是纯 P2P 的平台，当政策有变化，我们就透过 自贷模式来继续合规健康的发展，可以看到从 2018 年第二季度的时候，我们的机构资金成交量就不停 再往上升，2019 年第一季度机构资金成交占比在成交量占比已经到达占到了 31 %，在 2019 年五月份左 右这个部分已经达到了 40%之后，预期 2019 年全年会超过 50%。

透过数据我们可以有效的识别风险控制风险。第一级是我们最低风险第七级是最高风险。在 2015 年时我 把这群人认为是最低风险，第七级的这些人为最高风险。当 2015 年结束之后，他们确实是最低风险和 最高风险，所以可以看到 15、16、17、18 年我们都是可以有效的识别风险。2017 年逾期率是在 6.8%。我们认为未来 18 年 19 年会在更高区间。

我们认为在 2017 前的逾期率是被低估，在当时的情况下有各种的平台所以很多借东墙补西墙情况，大家 都知道在 2017 年政府出了一条政策不能收超过 36%以上，导致整体逾期率上升。在这里再次强调风控模 型这个重要性，可以看到现在的逾期率大概是回到风险最高的那个水平。

我们有一个很大的 AI 团队，我们的催收团队有 1800 个左右。其实早期风险逾期我们是有用智能机器人 来催收，内部研发团队做的。其实用机器人有几样好处，我们的贷款金额很小根本不可能派人去催收全 部都是用短信、电话或机器人去完成，而且机器人不会有情绪，会很客气地去催帐。

获客成本只需要在第一次他在我平台借钱的时候付出，我们的平均成功借款获客成本在 2019 的第一季度 大概是在 140 的人民币左右。

2.3 问答环节 问 : 175 号文的影响？

答 : 175 号文鼓励大型合规平台转型几个方向：小贷、助贷、或者资产管理公司。助贷可以通过和金融 机构合作来做，分为好几类的投资合作伙伴：信托，承商行和消费金融公司。第一季度的成交量是 31% 它贡献的 operating revenue 是 24%。刚开始行业确实很乱，2008 年时还有将近 3000 家的 P2P 公司，到了现在一季度还有 1008 家平台，可是 头部 20 家平台已经占了 70%的贷款市场份额，头 50 家占了 88%。

问 : 未来几年可能面临得最大风险在哪里?IRR 大概 36%的话，对拍拍贷有多大的影响?备案的进程有没 有时间表?

答 : 第三个问题没办法回答，因为没有一个时间表。拍拍贷现在机构资金占比到 50%，金融机构这边都 是按照 IRR 为 36%的标准去做。全年可能比 2018 年要高很多因为 2018 年只做 610 亿，当时我们直贷部 份特别小。目前助贷银行以消费金融公司和银行为主，我们目前还是以城商行为主，消费金融公司有几 家像是湖北。目前最大的风险就是政策风险，最大风险就是 P2P 完全不能做要倚赖助贷。

问 : 现在的业务成本结构能跟我们对比一下?

答 : 拍拍贷以前几乎不喜欢用助贷模式，因为当时纯 P2P 平台从民间拿资金成本远远低于从机构拿资金 成本，大家可以下载一个拍拍贷投资端，可以看到平均给投资人大概是 8~9%，机构差不多平均会多两倍， 此外散户的钱如果出现亏损拍拍贷不用去做一个赔付，我们会用风险准备金去做一个赔付，拍拍贷风险 准备金占了 23.4 %的 coverage ratio，对比同业是非常高的。

问 : 今年贷款总额大概会是多少?重贷会是多少?相比于去年大概是怎样成长的一个比例?

答 :公司不给业绩指引。我们去年五个月差不多 300 亿左右。刚才也分享四月份是 64 个亿元，五月份差 不多是 60 到 70 亿之间，所以大家可以推算一下全年可以做多少。原先我们没有机构资金团队，我们是 在 2018 年 2 月份的时候自己建立了一个机构资金团队，所以机构资金会由这个团队寻找我们个人的感 受是去年的时候要找机构资金没有那么容易，可是今年容易很多所以我们说至少恢复到 50%以上机构资 金。而且我们机构资金的占比有一半是信托，今年这个会发生一个变化会以消费金融公司为主。

各种催收投诉不断