华泰期货液化石油气日报20230505：宏观扰动延续，盘面维持弱势-液化石油气期货讨论

市场要闻与重要数据

1、 5月4日主力炼厂挂牌价格：炼销广州，4848（0）； 炼销茂名，4830（0）；武汉石化，4980（0）；长岭炼化，5060（0）；金陵炼厂，5310（+50）；镇海炼化，5700（+20）；济南炼厂，5650（-50）。  数据来源：卓创资讯

2、 5月3日，2023年5月下半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷545美元/吨，丁烷545美元/吨。折合人民币价格丙烷到货成本为4154元/吨，丁烷到货成本为4154元/吨。

3、 5月3日，2023年5月下半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷551美元/吨，丁烷551美元/吨。折合人民币价格丙烷到货成本为4200元/吨，丁烷到货成本为4200元/吨。

4、 俄罗斯副总理诺瓦克：俄罗斯的石油减产目标从2月份开始维持在50万桶/日。

5、 美国国家安全顾问沙利文周四表示，他将于本周末前往沙特阿拉伯，与沙特领导人举行会谈。美国正寻求加强与沙特之间的关系，此前两国经常出现摩擦。沙利文此前在发表讲话时说，印度和阿拉伯的代表也将前往沙特阿拉伯，讨论印度与海湾地区、美国与该地区除沙特以外的其他国家之间新的合作领域。

6、 消息人士称，俄罗斯5月份从西部港口出口的石油即将达到4年高点，为242万桶/日。

■   市场分析

昨日PG盘面大幅下跌，主要驱动来自于原油端。五一劳动节期间国际油价连续走低，Brent和WTI分别跌破75和70美元/桶关口，近一周时间累计跌幅达到10%。对于原油的这轮下跌，我们认为背后依然是宏观因素占据主导：海外银行业危机仍在发酵，市场避险情绪持续升温，原油作为风险资产被市场抛售。另外，市场对未来经济衰退、原油需求滑坡的担忧并未消退。宏观面的冲击再叠加资金面的助推（动量交易、负gamma效应等），共同导致这轮油价的快速下跌，并拖累包括LPG在内的下游能化品价格。从LPG自身基本面来看，当前多空因素交织，虽然PDH需求修复的利好在逐步兑现，但整体供需格局仍偏宽松。受到宏观与原油走弱的扰动，PG内外盘价格短期或呈现震荡偏弱的态势。建议暂时观望为主，等待原油企稳后再寻找新的机会。

策略

单边中性，观望为主

■   风险

无

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