【A股牛栏】第14篇：汇顶科技（汇顶科技的股票有哪些）

 

今天说的这只股票，目前依旧持有，亏损近30%，它是【汇顶科技】。

长话短说，直接上重点。

汇顶的创始人叫【张帆】，出生于1965年，毕业于现在的成都电子科技大学，算不上什么名校。

1992年下海到深圳经商，主要是推销电子元器件捞到第一桶金，而后创立了汇顶，可以说从功能机时代一直走到今天。

2007年苹果开启了智能机时代，多点电容触控技术开始爆发，也就是日常说的【触摸屏】。汇顶开始转型进军这里领域，2009年推出第一颗10点触控芯片，成为全球仅次于苹果的国内首家10点触控芯片厂商。

2010年与联发科联手，同期国产智能手机浪潮开始爆发，汇顶的业绩开始爆表。

2011年净利润0.26亿，2012年达到了2.25亿，1年接近10倍。

2014年瑞典的FPC是全球指纹识别市场的老大，同年汇顶也开始进军指纹识别领域，与FPC为代表的欧美厂家不同，汇顶走的是【低压驱动】、而FPC走的是高压驱动。当时进口的指纹识别芯片约100元，而汇顶的则是60元，国产手机厂商一下子选择了“国产替代”，汇顶打破了FPC的垄断。

2015年，指纹识别芯片占比汇顶主营的23%，2016年占比扩大至75%，同年10月，汇顶科技登录A股，连续一字板股价拉到了175元，后来回落横盘，在90块附近走了1年（2017年），2018年在70块横盘了一年。

（图1）

2019年，股价开始爆发，上涨逼近200元，横盘接近半年后，2020年1、2月份疯狂上涨股价最高达到387元，而后开始全年下跌至今，目前股价140元。

今年7月份借中芯国际登录科创板的“春风”走了一段昙花一现的上涨后又开始了下半年的阴跌。

（图2）

而我是今年8月份200块附近进场的，目前股价140块，亏损约30%。

下面我们就来简单分析一下这只股票：

如果按照标题党的写法，2016年发行价约20块，2020年最高价387块，4年时间，将近20倍的涨幅！这泡沫不可谓不大！

但作为一个交易者，我必须说点客观的：2016年上市到现在，涨幅只有55%（从90到目前的140）

2016年10月上市连续一字板而后破板阴跌，2017年1月份开始止跌，平稳震荡。从90块到70块，这段路走了2年（2017.1-2019.1）.两年时间可以说毫无涨幅，要知道，2018年的A股行情是全年下跌的。汇顶用2年时间基本消化完了一级市场的非流通盘，也就是说，那些上市前投资者已经可以自由卖出获利了。目前汇顶的市值是100%完全流通的。【参考图1】

如果从2019年1月作为起点，那么现在回过来看可以说是全年上涨，股价上涨了3倍（从70到200）。

那么我们来看一下2018年汇顶的数据，这一年汇顶全球指纹识别出货量全球第一，曾经的霸主FPC退居第二。

2018年营收37.2亿，净利润7.4亿。

2019年营收64.7亿，净利润23.2亿。

2020年前三季度总营收约51亿，净利润约11亿。

今年汇顶前三季度研发费用月13亿，比去年同期增长了78.9%，研发收入占比约25%。

汇顶今年的营收年报，我预判一定大于去年的64.7亿，也就是说保持正增长；但净利润一定是比去年下降的，暂且预估净利润为15亿。

汇顶的指纹识别技术，全球第一，这个已经没什么好深入说的了，可以说目前国产手机100%都是配置有指纹识别的，而且基本全都是汇顶的产品。根据2017年的数据，汇顶的指纹识别芯片已经降低到了10元，今年我保守估计是5元，其他更先进的技术暂且除外。

就目前来说，指纹识别主要用于三大市场：手机电脑、门锁、汽车。

2019年1.65亿美元收购恩智浦VAS业务。2020年8月收购德国DCT。这两块并购都是针对汽车领域的布局。

2019年全球屏下指纹芯片出货量，汇顶57%、高通25%、神盾12%、思立微7%分别占据市场前4名。汇顶依旧稳坐龙头老大的头把交椅，并且不忘研发的高投入。汇顶的市场占有率相当于芯片代工领域的台积电。

面对市场占有率的下滑，汇顶选择的是高研发寻求破局，以及切入汽车领域的赛道。在我看来这个方向也没啥毛病，半导体电子领域百舸争流，唯有研发的突破才能保持竞争力，否则就会被挤下去。总而言之，目前汇顶依旧是第一！

按标题党的写法，今年股价最高387，目前140，跌幅为64%，总而言之在整个半导体电子领域，汇顶今年的跌幅都是名列前茅的，目前的市盈率不到30倍，可以说是非常低。

而我是这么算的：

2019年8月汇顶股价开始在200块附近开始横盘，这个位子算一个平台支撑。年初股价飙升飞落抹去走了个杨白劳，回到原点200块的位子，这也是常规操作。换句话说在200块的价格汇顶的泡沫已经被挤干净了，这个价格相当于回到了2019年，股价0增长，而现在股价跌至140元，股价负增长，今天大跌5%还没有止跌的意思。

按合理估值算跌幅，应该从200块的位子开始算，也就是跌幅约30%，刚好是我的成本价，可以说我在地平线，而现在却砸出了地下室。

10月底的时候，汇顶有一轮股票回购，回购资金约1500万，股价走出了小幅上涨逼近200元，后来也就是现在这个样子。我也是人，不是机器，所以我也想说【万万没想到！】

那么，我到底想说什么呢？

我想说，汇顶肯定是一家牛逼的公司，200块的价格买入，不高，只是我们运气不好。

人性如此，你肯定是想听我说点好消息，尤其是被套的朋友。那么我来简单谈谈【股性】，汇顶上市4年市值完全流通，2017年就直接略过了，后面三年，可以说股价爆发都是在年初的时候，所以我们有利于相信，汇顶在今年年初会迎来解放的契机。（2018年初涨幅回本、2019年初涨幅65%、2020年初涨幅90%）

当白酒和新能源泡沫的全面破灭，半导体电子的春天就正式到来了。

炒作、泡沫、超跌、回归、炒作，周而复始，这也许就是股市的轮回！

今年疫情的时候，全球股市大跌，各种吓人的言论我就不说了。我只说了一句最直白的话：难道因为这疫情、几个月的停工，那些牛逼的公司就相当于全年白干了？

我的回答是：不可能的！越是危机的时候，龙头越能体现出他的强大实力，在大家都哀鸿遍野的时候，他还有实力争渡而上！

这里我举一个例子，详见：

《中国药王是怎么炼成的？》（下）

《中国药王是怎么炼成的？》（上）

《中国药王是怎么炼成的？》（中）

注：文章因为审核问题而切割为三

中国的医药股之王【恒瑞医药】，我们来看看股价走势：

今年7月份以来股价就开始下跌，一浪又一浪，股价从105下跌到了85块，跌幅约15%，最近几天股价直接拉出了新高。

我不想表达什么，也许只是想说简单的：高研发、高风险、高回报。这些龙头公司一旦研发取得突破，那么利好就会快速凸显出来，股价飙升。

那么【汇顶科技】为什么不能是下一个【恒瑞医药】呢？