【投资分析】泰铢强势升值，背后有何玄机？

泰铢汇率涨势占据全球新闻版面，据调查，今年以来泰铢兑美元汇率已升值约7.8%。而央行表示，泰铢涨势很难阻止。

彭博新闻报导，泰铢汇率在上周五25日一度来到1美元比30.187铢，这是自2013年5月以来的最高值。在全球主要新兴市场货币中，泰铢升值幅度仅次于俄罗斯卢布。

有关当局担心，泰铢汇率将拖累国家经济发展。但泰铢仍持续上涨，仿佛是对政府努力的蔑视。泰国财政部长乌达玛（Uttama Savanayana）日前也呼吁，央行应该更加注意泰铢汇率。

各界都在问，「泰铢为何如此强势？」

彭博报导，许多因素吸引投资者前来，让泰国成为外资的避险天堂之一。但跨国投资银行与金融服务公司高盛集团（Goldman Sachs）分析，泰国健全的经常帐户盈余才是关键。

国际货币基金组织（International Monetary Fund）也预测，泰国今年国内生产总值GDP约落在6%上下，几乎是日本的2倍。

此外，泰国的外汇储备金，以及微小到可以被忽略的通货膨胀也让投资者感到放心。

央行外币现金储备高达2200亿美元，这已经相当于泰国全年进口额；而自6月以来，通货膨胀仅有0.3%，远低于央行设定的1%至4%。

这些因素还不够支撑泰铢涨势吗？别忘了，还有「黄金交易」。自美中贸易战开打后，泰国意外得利，成为热门的黄金交易中心。今年以来，黄金价格已上升17%。

很多人也疑惑，「汇率上涨为何要担心？」

因汇率一旦升值，泰国的出口业首先尝到苦果；接着，占全国GDP五分之一的旅游业也跟着受害。由于强势的泰铢，观光部门已于今年9月份下修全年入境旅客人次，可能未达年初预估的4000万。

综合上述原因，彭博分析师预测，今年的经济成长约只有3%，而2018年有4.1%。

「央行能做什么？」

首先，央行在本月表示将放松资本管制，让泰国人民能更简易将资金转移到国外；同时呼吁各企业主多进行国内投资，以减少经常帐户盈余。

还有减少国库债券的销售，以抑制短期资本大量流入；并在今年8月调降政策性利率至1.5%。央行一直不愿大动作干预外汇市场，因担心被美国贴上汇率操纵国标签。

全球都在看，「泰铢还会升值吗？」

现在，所有人的目光焦点都集中在「泰铢兑美元有机会突破30大关吗？」距离上次泰铢升到30已经是6年前的事。

彭博调查24家金融投资服务机构，只有摩根史坦利（Morgan Stanley）认为泰铢到年底前就会达到30门槛。

考量泰国的贸易量，国际货币基金组织精算，泰铢汇率已经被高估了。且此阶段的泰铢，已经是自1997年亚洲金融风暴以来最强的时候。

泰铢还能不能继续升值，很大程度取决于美中贸易战结果，以及央行后续因应措施。

所以想在泰国买房却还在观望的朋友们，抓紧时机，该出手时就出手吧！