顺德农商行35亿资本债首发成功，难掩业绩增速持续下滑

日前，广东顺德农村商业银行股份有限公司（以下简称“顺德农商行”）成功发行首笔二级资本债35亿元，发行期限为5+5年，票面发行利率为3.95%。

此次发行二级资本债也可以说是顺德农商行对于优化资本结构的一次新尝试。对于IPO一直处于候场状态的顺德农商行来说，此次成功发行二级资本债也算是迎来了一场及时雨。

《商讯·公司金融》注意到，近年来，顺德地区银行业竞争较为激烈，顺德农商行的存款市场份额近年来有所稀释。随着业务规模的不断扩展，持续高比例分红的顺德农商行，却存在业绩增速下滑的情况。

对此，《商讯·公司金融》函至顺德农商行，但截至发稿前，尚未得到任何回复。

资本充足率持续走低

11月18日，顺德农商银行成功发行首笔二级资本债35亿元，发行期限为5+5年，票面发行利率为3.95%。

据了解，顺德农商行此次发行首笔二级资本债共收到市场近六十家金融机构的认购函，机构类型涵盖国有银行、全国性股份制银行、城商银行、农商银行、理财子公司、证券公司、公募基金及私募基金等。全场认购倍数达到2.29倍，其中不乏大型银行理财子公司、龙头公募基金及大型券商的大额认购，充分显示出投资者对顺德农商银行发展的信心和投资热情。

本次二级资本债券发行后，顺德农商银行资本得到有效补充。截至2021年6月末，顺德农商行的资本充足率为13.15%、核心一级资本充足率为12.00%、一级资本充足率为12.00%。

这对于一直处于排队候场等待上市的顺德农商行，也是找到了新的一条资本补充渠道。不得不说，此次成功发行二级资本债，也可以说是顺德农商行对于优化资本结构的一次新尝试。本次债券发行后，顺德农商行的资本充足率拟将上升至14.54%。

目前，顺德农商行IPO状态为预披露，受理日期为2020年4月3日，至今已有19个月的空档期。顺德农商行拟发行不超过16.94亿股，占发行后总股本的25%，募资到的资金再扣除发行费用后，全部用来补充银行资本金。

在巴塞尔协议Ⅲ资本监管框架下，资本充足既是银行监管的核心，又是银行经营的底线。《商讯·公司金融》梳理发现，顺德农商行的三大资本充足率近年来持续下降，资本消耗较快。

2018年至2020年，顺德农商行的资本充足率分别为15.96%、14.80%、14.01%；核心一级资本充足率分别为14.83%、13.67%、12.87%；一级资本充足率分别为14.83%、13.67%、12.87%。

顺德农商行资本承压的一个主要的原因是，顺德农商银行主要通过利润留存的方式补充资本，但近年来高比例的分红，对资本的内生积累产生一定影响。

2018年至2020年，顺德